我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，红出值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

试点阶段，击欧单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。今年两会期间，红出潘功胜行长重申做好科技金融等‘五篇大文章是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，红出也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。

2）除电力行业，击欧逐步加入其他行业，提高交易活跃度。财政方面，红出可通过结构性减税降费、延期还本付息、定向补贴等举措对重点领域侧重支持。2022年4月、击欧9月，击欧央行先后创设科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款，截至2023年末，两类再贷款余额分别为2556亿元、1567亿元，分别比年初增加556亿元、758亿元。

其三，红出完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。击欧1）央行相关结构性货币政策工具继续强化支持。

（二）直接融资政策也持续加力2018年，红出央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

2022年11月25日，击欧个人养老金制度在北京、击欧上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。其中，红出2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，红出延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，击欧即金融机构先向相关领域投放贷款，击欧再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。数据资产在金融领域的应用，红出一方面体现为运用大数据提高金融机构运行效率，红出如通过完善数字征信体系，企业、居民信用数据平台搭建及使用，提高银行背调、授信效率。

以日本为例，击欧为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。红出MPA考核也是央行强化信贷结构引导的重要工具。